川财证券陈雳:制造业PMI延续强势 关注周期行业投资机会

发布时间: 2019-12-31 15:53:00 来源: 新华财经 栏目: 股市新闻 点击:

新华财经北京12月31日电 国家统计局12月31日公布数据,12月制造业PMI为50.2%,比上月持平。川财证券研究所所长陈雳认为,制造业生产延续扩张,周期产业链值得长期关注。12月我国制造业景气度

新华财经北京12月31日电 国家统计局12月31日公布数据,12月制造业PMI为50.2%,比上月持平。川财证券研究所所长陈雳认为,制造业生产延续扩张,周期产业链值得长期关注。

12月我国制造业景气度维持扩张,总量与结构的优化态势明显。12月我国生产指数为53.2%,环比继续上行0.6个百分点,且从分项上看,产成品库存继续收缩,制造企业采购量和在手订单数延续增长,需求对制造业企业生产的拉动作用明显。重点行业方面,12月我国高技术制造业、装备制造业已连续3个月位于扩张区间,行业PMI指数分别为52.8%、51.3%,高于制造业总体2.6、1.1个百分点,制造业动能转化持续推进,我国战略新兴产业增长稳健。

外需重返扩张区间,内需中长期维持韧性。外需方面,12月我国新出口订单指数为 50.3%,年内首次转正并重返扩张区间,4季度我国外贸市场持续回暖。当前贸易环境阶段性缓和,一定程度上带动了海外市场的采购热情,叠加短期圣诞节海外订单的拉动作用仍存,12月新出口订单表现超出市场预期。但回归基本面,此次外需回暖的延续性仍然有待观察。尽管近期部分发达经济体的景气度有所修复,但其指标表现整体仍处于收缩区间,外贸活动恢复高景气或需静待海外流动性宽松收效。

12月我国新订单指数为51.2%,维持在扩张区间,受短期季节性因素影响,建筑业对内需的短期贡献轻微走弱。但当前政策以基建扩内需的意向未变,且月内部分提前批专项债额度已下发到地方,2020年建筑业有望维持较高景气度,中长期支撑内需维持强韧。

周期产业链值得长期关注。尽管12月存在年底停工等季节性扰动因素,但周期性商品的下游需求仍较旺盛。从高频数据看,12月原材料工业的开工率维持高位,有色金属等周期性商品价格表现不俗,预计在基建托底经济政策的不断引导下,上游周期商品的市场需求将继续维持韧性。

此外,能源价格回温、外部需求转暖有望助推我国工业商品的出厂价继续修复,产业链中游加工制造企业盈利回暖可期,周期产业链的发展前景值得长期关注。

本文标题: 川财证券陈雳:制造业PMI延续强势 关注周期行业投资机会
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